Maximillion Pegasus ist der extravagante und exzentrische Erfinder des Duellmonster-Kartenspiels sowie Präsident von Industrial Illusions, dem Unternehmen, das das Spiel weltweit herstellt und vertreibt. Er tritt erstmals als Hauptantagonist des Duelist Kingdom-Turnierbogens auf, wobei er das mystische Millennium-Auge nutzt, um die Gedanken seiner Gegner zu lesen und ihre Seelen in Karten zu fangen. Oberflächlich kultiviert und gebildet, präsentiert sich Pegasus als perfekter Gentleman, doch er birgt viele dunkle Geheimnisse und eine tiefe, tragische Obsession, die im Verlust der Liebe seines Lebens wurzelt.

Sein Hintergrund wird durch den Tod seiner Jugendliebe Cecelia im Alter von siebzehn Jahren geprägt. Von Kummer erfüllt und verzweifelt bemüht, sie zurückzubringen, reiste Pegasus nach Ägypten, wo er auf den Geist Shadi traf und sich der Prüfung des Millennium-Auges unterzog. Während der Tortur wurde sein linkes Auge entfernt und durch das uralte Artefakt ersetzt. Das Millennium-Auge verleiht ihm die Fähigkeit, Gedanken zu lesen, Visionen der Toten zu sehen, Seelen in Karten zu versiegeln und die Gedanken und Strategien seiner Gegner während Duellen wahrzunehmen. Diese Macht verschaffte ihm einen nahezu unschlagbaren Vorteil in dem Kartenspiel, das er selbst erschaffen hatte.

Pegasus' Motivationen während des Duelist Kingdom-Bogens werden von seiner Trauer und Sehnsucht angetrieben. Er nutzt das Turnier als Falle, um Yugi Muto anzulocken, mit dem Ziel, das Millennium-Puzzle zu erlangen und dessen Kraft zu nutzen, um Cecelia wiederzubeleben. Er stiehlt die Seele von Yugis Großvater Solomon Muto, um Yugi zur Teilnahme zu zwingen, und sperrt später die Seelen von Seto Kaiba und anderen in Seelengefängniskarten. Sein Duellstil dreht sich um ein Toon World-Deck mit Monstern wie Relinquished, Tausend-Augen-Beschränker und verschiedenen cartoonhaften Toon-Kreaturen, die immun gegen Angriffe sind, solange Toon World nicht zerstört wird. Das Millennium-Auge ermöglicht es ihm, jeden Zug vorherzusehen, was ihn zu einem formidablen und gerissenen Gegner macht.

Zu den Schlüsselbeziehungen in seiner Geschichte gehören seine unsterbliche Liebe zu Cecelia, deren Erinnerung all seine Handlungen antreibt, und seine feindselige Rivalität mit Yugi und Yami Yugi. Er gerät auch mit Seto Kaiba aneinander, den er besiegt und einsperrt, und interagiert mit dem Geist Shadi, der ihm das Millennium-Auge gibt. In späteren Auftritten, insbesondere in Yu-Gi-Oh! GX, durchläuft Pegasus eine bedeutende Entwicklung: Er legt seine rücksichtslose Fassade ab, wird lockerer, fröhlicher und fungiert sogar als Mentor für jüngere Duellanten, wobei er eine fröhliche und eitle Persönlichkeit zeigt. Sein Charakter entwickelt sich von einem tragischen, von Verlust verzehrten Bösewicht zu einem komplexeren, manchmal hilfsbereiten Exzentriker.

Bemerkenswerte Fähigkeiten jenseits des Millennium-Auges umfassen seine Meisterschaft des Duellmonster-Spiels, seinen kreativen Einsatz von Kartendesign und seinen Besitz vieler unveröffentlichter oder einzigartiger Karten. Er ist zudem ein begabter Maler und ein genialer Erfinder. Trotz seiner moralisch fragwürdigen Methoden bleibt Pegasus eine vielschichtige Figur, deren tragische Vergangenheit und letztendliche Erlösung seiner Rolle in der Geschichte Tiefe verleihen.