Karen Iwata wurde am 13. Mai 1998 in der Präfektur Miyagi, Japan, geboren. Bevor sie der Idol-Gruppe AKB48 beitrat, begann sie als Kind in Sendai, in Musicals aufzutreten. Ihre Karriere als Synchronsprecherin begann direkt durch ihre Arbeit als Mitglied von AKB48, nachdem sie erfolgreich für eine Rolle in einem Anime-Projekt vorgesprochen hatte, das sich um die Gruppe drehte.

Iwata ist fast ausschließlich für eine einzige, große Sprechrolle bekannt. Im Dezember 2011 wurde sie aus AKB48 und ihren Schwestergruppen ausgewählt, um Nagisa Motomiya, die Hauptfigur der Anime-Fernsehserie AKB0048, ihre Stimme zu leihen. Diese Rolle wiederholte sie für die zweite Staffel, AKB0048 Next Stage, die 2013 ausgestrahlt wurde. In der zweiten Staffel erbt ihre Figur auch die Rolle von Atsuko Maeda der 14. Im Rahmen des AKB0048-Projekts wurde sie Mitglied der Untereinheit NO NAME, zu der auch andere Darsteller der Show gehörten. Die Einheit führte die Titellieder der Serie auf, und ihre Singles erreichten die Top-Drei-Plätze der Oricon-Charts.

Obwohl ihre Anime-Synchronarbeit auf das AKB0048-Franchise beschränkt ist, ist sie weiterhin als Schauspielerin in Realfilmen aktiv. Nach ihrem Abschluss bei AKB48 im März 2016 verfolgte sie weiterhin die Schauspielerei. Sie ist in mehreren Fernsehdramen aufgetreten, darunter die Actionserie Majisuka Gakuen 3 und die Realfilmadaption von Saki, sowie in Spielfilmen wie Solomon's Perjury und The Last Passenger. Im Juni 2023 wurde berichtet, dass sie ihre Talentagentur verlassen hatte.