"Midnight Milk Party" (OVA) erzählt die Geschichte einer Gruppe von Jugendlichen, die in einer kleinen, abgelegenen Stadt leben. Die Handlung beginnt mit dem mysteriösen Verschwinden mehrerer Einwohner, die allesamt in der Nacht zuvor gesehen wurden, wie sie sich in Richtung eines verlassenen Bauernhofs bewegten. Die Protagonisten, darunter die neugierige Schülerin Aya, ihr besonnener Freund Hiro und die zurückhaltende, aber wissbegierige Rina, beschließen, dem Rätsel auf den Grund zu gehen.

Im Laufe der Untersuchung stoßen sie auf eine seltsame Tradition, die sich um eine geheime nächtliche Versammlung dreht, die als "Midnight Milk Party" bekannt ist. Diese Veranstaltung findet tief in den Wäldern statt und wird von einer undurchsichtigen Figur namens "Der Milchmann" geleitet. Die Jugendlichen erfahren, dass die Teilnehmer der Party ein mysteriöses Getränk zu sich nehmen, das angeblich Wünsche erfüllen kann, jedoch mit unvorhersehbaren und oft gefährlichen Konsequenzen verbunden ist.

Als Aya, Hiro und Rina tiefer in das Geheimnis eindringen, entdecken sie, dass der Milchmann eine übernatürliche Präsenz ist, die die Seelen der Teilnehmer für seine eigenen Zwecke manipuliert. Die Gruppe muss sich nicht nur mit den unheimlichen Ereignissen auseinandersetzen, sondern auch mit ihren eigenen Ängsten und Wünschen, die durch die Party an die Oberfläche gebracht werden. Die Handlung spitzt sich zu, als Aya sich entscheidet, an der Party teilzunehmen, um ihre verschwundenen Freunde zu retten, während Hiro und Rina versuchen, einen Weg zu finden, den Milchmann zu stoppen.

Die OVA endet mit einem offenen Finale, das Raum für Interpretationen lässt, während gleichzeitig die düstere Atmosphäre und die moralischen Dilemmata der Charaktere im Vordergrund stehen. Die Geschichte verbindet Elemente des Übernatürlichen mit psychologischen Themen und erkundet die Grenzen zwischen Realität und Fantasie.