Eines Nachts wird Nishina Airi, eine Schülerin im zweiten Jahr der Oberschule, auf dem Heimweg von ihrem Nebenjob entführt. Sie wacht in einem unbekannten, versiegelten Raum auf, zusammen mit neun anderen Schülern ihrer Schule, die alle Metallhalsbänder tragen. Eine Stimme aus einem Lautsprecher verkündet, dass sie gezwungen werden, ein reales Werwolf-Spiel zu spielen, ohne das Recht, sich zu verweigern. Zwei von ihnen sind Werwölfe, die jede Nacht einen Dorfbewohner töten, und die Dorfbewohner müssen jeden Abend abstimmen, um eine Person hinzurichten, die sie verdächtigen, ein Werwolf zu sein. Wer gegen die Regeln verstößt, stirbt sofort durch die Halsbänder. Airis Freundin Naoko versucht zu gehen und wird auf der Stelle getötet, was deutlich macht, dass das Spiel todernst ist.

Die Teilnehmer erhalten Rollen: Dorfbewohner, Werwölfe und einen einzigen Propheten, der jede Nacht die wahre Identität einer Person untersuchen kann. Airi ist eine Dorfbewohnerin. Im Verlauf des Spiels werden Spieler tagsüber durch Abstimmung hingerichtet und nachts von Werwölfen getötet. Die Spannungen steigen, als klar wird, dass die Teilnehmer verborgene Verbindungen und Groll gegeneinander hegen, die durch Videobotschaften in ihren Zimmern enthüllt werden. Airi geht eine vorsichtige Allianz mit einem ruhigen Mitschüler namens Tomohiro Tada ein, der auf sie aufzupassen scheint.

Durch eine Reihe von Abstimmungen und Todesfällen grenzt die Gruppe die Verdächtigen ein. Die Prophetin Marie Inoue identifiziert einen Spieler, Seiichiro Machimura, als Werwolf, aber ein anderer Spieler, Takeshi Fujiki, behauptet, der wahre Prophet zu sein, und nennt sie eine Lügnerin. Nach einer komplexen Kette von Anschuldigungen wird Marie hingerichtet, und Fujiki wird in der nächsten Nacht getötet. Dies lässt nur Airi, Tada und Konomi Inoue am Leben. Airi erkennt, dass entweder Tada oder Konomi der verbleibende Werwolf sein muss. Obwohl sie Tada vertraut, stimmt sie gegen ihn, und er wird hingerichtet. Die Dorfbewohner gewinnen die erste Runde.

Als Airi durch das Halsband das Bewusstsein verliert, verkündet der Lautsprecher das Ende der ersten Hälfte. Sie wacht in einem neuen Raum mit einer neuen Gruppe von Schülern auf, und ein neues Spiel beginnt. Ihre Rollenkarte diesmal lautet Werwolf. Konomi ist auch da, ebenfalls ein Werwolf. Die Stimme sagt, dass Werwölfe Spezialisten des Spiels sind. Airi, nun abgehärtet durch ihre Erfahrung, beginnt kalt zu planen, wen sie als Nächstes töten soll. Die Geschichte wird in der Fortsetzung Beast Side fortgesetzt, in der Airi als Werwolf überleben muss, während sie mit ihrer Menschlichkeit kämpft.

Die Manga-Adaption umfasst die ersten beiden Handlungsbögen der Romanreihe: das ursprüngliche Spiel aus der Perspektive der Dorfbewohner und Beast Side aus der Perspektive des Werwolfs. Die Umgebung ist eine versiegelte Einrichtung mit Einzelzimmern, einem Gemeinschaftsbereich und einem Überwachungssystem, das von einem unbekannten Organisator betrieben wird, der das Spiel überträgt. Der Kernkonflikt ist das Überleben durch Täuschung und Deduktion unter der ständigen Todesdrohung. Die Erzählung erforscht, wie extreme Umstände gewöhnliche Menschen dazu bringen, zu verraten, zu töten oder zusammenzubrechen, und wie das Überleben die Natur eines Menschen verändert.